[리포트요약]한글과컴퓨터가 건강관리장비기업인 줄은 몰랐지?

한글과컴퓨터 (030520)

Analyst 이승훈 , IBK투자증권 리포트 요약

 

목표주가 31,000원

자회사 한컴라이프케어 IPO로 지분 가치 상승

 

한컴라이프케어는 IPO를 위한 예비심사청구서를 제출했으며 2020년 매출액 1,518억원(YoY +128%), 영업이익 387억원(YoY +323.7%), 순이익(지배) 277억원 (YoY 흑전)을 기록함. 작년 코로나19로 인해 마스크 및 방역 관련 매출이 크게 증가 하면서 높은 성장률과 수익성을 달성함. 2021년 매출액은 전년 대비 +15% 성장한 1,750억원을 달성할 것으로 전망됨. 마스크 및 방역 제품 다양화로 방역 사업이 성 장을 주도할 것으로 예상됨. 또한 드론 및 ICT기술을 결합한 스마트시티 사업을 확 대하면서 정부의 디지털, 그린 뉴딜 사업의 수혜가 기대됨. 수익성은 신규 사업 확 장을 위한 투자와 마스크 단가 하락으로 인해 전년 대비 둔화되지만 장비 회사임에 도 불구하고 영업이익률 20% 이상을 기록할 것으로 전망됨

 

• 한컴라이프케어 : 2020 2배이상성장 함
• 올해도 높은 성장세 예상
• 기업가치는 5천억원 내외로 추청
• 국내 건강관리장비, 서비스 관련기업 2021 per19배, 최근 1년 내 27배까지 거래됨을 고려, + 순이익 고려 = 4,500-6,500억원 범위
• 한글과컴퓨터의 지분율 약 40%
• 자회사의 가치가 약 2천억원을 넘어설 것으로 기대

본사는 아마존과 협력으로 글로벌 SaaS(Software as a Service) 시장 진출

 

• 아마존 마켓플레이스에 협업 서비스인 한컴웍스 출시예정
• 독일 넥스트클라우드가 유럽 시장에 공급할 예정 - 해외 매출 상승기대
• 한컴은 2018이후 아마존과 긴밀히 협력 중
• 한컴웍스 이후 아마존 기반의 추가적인 클라우드 서비스 출시를 전망